ОФБУ
Помимо паевых инвестиционных фондов на рынке существует общий фонд банковского управления ОФБУ. Данный фонд отличается от паевого инвест. фонда юридическим статусом доверительного управляющего. Доверительным управляющим паевого инвестиционного фонда выступает Управляющая компания, при наличии соответствующей лицензии. Доверительным управляющим в ОФБУ выступает банк, учредивший данный фонд.
Передовая имущество в ОФБУ вкладчик получает сертификат. Данный сертификат не является ценной бумагой и не может быть объектом сделок, в отличие от пая паевого фонда который является ценной бумагой и может обращаться на бирже. Однако по заявлению владельца сертификата, подаваемого в банк создавший ОФБУ можно переоформить сертификат долевого участия на другое лицо или группу лиц.
Инвестиционные возможности ОФБУ достаточно широкие: в качестве объектов доверительного управления в ОФБУ могут выступать деньги, иностранная валюта, ценные бумаги, драгоценные металлы и камни.
Для создания ОФБУ кредитная организация должна соответствовать ряду требований российского законодательства, иметь соответствующий размер уставного капитала и стаж работы.
В инвестиционную декларацию, включаются данные о стоимостном объеме имущества ОФБУ, о доле каждого вида имущества и ценных бумаг, входящих в инвестиционный портфель ОФБУ, так же указывается доля средств вкладываемых в валютные ценности и информация о диверсификации вложений по видам отраслей.
Данная декларация, являясь правилом для банка, носит гибкий характер, позволяя банку регулировать доли ценных бумаг и других активов в портфеле. Единственным жестким условием для деятельности ОФБУ является ограничение на вложение своих активов в ценные бумаги одного эмитента. На государственные ценные бумаги данное ограничение не распространяется.
Действующим в России ОФБУ достаточно трудно соперничать с паевыми инвест. фондами. Однако преимуществом ОФБУ является то, что они могут предложить инвесторам зарубежные фондовые рынки, рынки драгметаллов, а так же рынки производных финансовых инструментов.


Проспект ценных бумаг

Закон предусматривает необходимость государственной регистрации проспекта эмиссии в следующих двух случаях:
  • при размещении эмиссионных ценных бумаг путем открытой подписки;
  • при размещении эмиссионных ценных бумаг путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500.
Открытой подпиской является свободное распространение (продажа) ценных бумаг среди неограниченного круга лиц.
При закрытой подписке ценные бумаги распространяются только среди учредителей эмитента или иного заранее определенного круга лиц.
Согласно п.3 ст.7 Закона об акционерных обществах число акционеров закрытого общества не должно превышать 50. Из этого следует, что в акционерных обществах требование о государственной регистрации проспекта эмиссии распространяется только на открытые акционерные общества.
Проспект эмиссии регистрируется одновременно с государственной регистрацией выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг либо впоследствии.
Статья 22 Закона подробно регламентирует требования к содержанию проспекта ценных бумаг. Причем перечень сведений, подлежащих включению в проспект ценных бумаг, существенно расширен по сравнению с предыдущей редакцией Законом N 185-ФЗ.
Следует отметить, что изменения, внесенные в перечень сведений, подлежащих включению в проспект ценных бумаг, вступают в силу с 4 июля 2003 г.
Проспект ценных бумаг, в частности, должен содержать сведения об органах управления эмитента, о его банковских счетах, о порядке и условиях размещения эмиссионных ценных бумаг; о финансово-экономическом состоянии эмитента и его финансово-хозяйственной деятельности; об участниках (акционерах) эмитента; а также бухгалтерскую отчетность эмитента и иную финансовую информацию.
Сведения, включаемые в проспект ценных бумаг, подразделяются на краткие, подробные и дополнительные.
Если иное не установлено федеральным законом, информация, содержащаяся в проспекте ценных бумаг, указывается на дату его утверждения уполномоченным органом управления эмитента.
Нововведением является предусмотренная ст.22.1 новой редакции Закона необходимость в утверждении проспекта ценных бумаг.
Проспект ценных бумаг утверждается советом директоров (наблюдательным советом) или лицом, осуществляющим функции исполнительного органа эмитента, если иное не установлено федеральными законами.
В целях подтверждения достоверности и полноты содержащейся в нем информации проспект ценных бумаг должен быть подписан следующими лицами:
  • единоличным исполнительным органом эмитента;
  • главным бухгалтером эмитента;
  • аудитором;
  • независимым оценщиком (в случаях, предусмотренных нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг);
  • финансовым консультантом на рынке ценных бумаг (в случаях публичного размещения и/или публичного обращения эмиссионных ценных бумаг).
В случае выпуска облигаций с обеспечением лицо, предоставившее обеспечение, обязано подписать проспект ценных бумаг, подтверждая тем самым достоверность информации об обеспечении.
Закон предусматривает, что лица, подписавшие проспект ценных бумаг, при наличии их вины несут солидарно между собой субсидиарную с эмитентом ответственность за ущерб, причиненный владельцу ценных бумаг вследствие содержащейся в указанном проспекте недостоверной, неполной и/или вводящей в заблуждение инвестора информации, подтвержденной ими.